Blog

Для стабильной торговли между странами необходимо, чтобы колебания курсов валют не были способны перекрыть прибыль. В рамках данной статьи рассматриваются предпосылки возникновения всемирных валютных и торговых институтов, которые объединяет Бреттон-Вудская система, и их предшественники. Постоянный дефицит платёжного баланса США привёл к тому, что доллары превысили золотой запас Штатов, из-за чего обязательства по обмену долларов на золото не могли быть выполнены. В 1958 году Бреттон-Вудская система начала функционировать полностью, так как валюты стали конвертируемыми. Были установлены фиксированные валютные курсы, которые могли корректироваться (±1 %) по отношению к доллару, привязанному к золоту на уровне 35 долларов за тройскую унцию.

• В таком случае стоимость валюты выражает количество товаров и услуг, которое можно на нее приобрести.
• Доллар сохранял золотое обеспечение, а фунт — жесткую курсовую привязку к доллару, хотя обменять его на соответствующий эквивалент в золоте уже было нельзя.
• Центральные банки большинства стран мира следуют финансовым императивам, которые идут из МВФ и Банка международных расчетов в Базеле, и их влияние на экономические власти государств значительно.
• Помимо прочего, еще в Тегеране Рузвельт планировал предоставить СССР огромный кредит в 6 миллиардов золотых долларов на восстановление народного хозяйства.
• Объемы международной торговли и, соответственно, взаиморасчетов резко упали.
• Однако цифровизация валют может радикально изменить конфигурацию мировой финансовой системы.

Деньги выступают инструментом обслуживания товарооборота, поэтому создают единую валютную систему мира. Расчеты между продавцами и покупателями проводятся в валюте, заранее закрепленной договором, либо в резервной валюте. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, результатов интеллектуальной деятельности и средств индивидуализации, размещенных на сайте, или их частей допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Услуги оператора финансовой платформы ПАО Московская Биржа обозначены пометкой «Открытие онлайн на Финуслугах». Будет ли доллар по 65 или 90 ₽ в 2026 году? Международный валютный фонд (его члены) • Европейский центральный банк • Африканский банк развития • Арабский валютный фонд

Американский доллар жестко привязывается к золоту (все те же 35 долларов за тройскую унцию, или 0,88571 г за доллар). Объемы международной торговли и, соответственно, взаиморасчетов резко упали. Для защиты от нее Британия и прочие ведущие страны ввели запретительные таможенные тарифы и прямое ограничение импорта. Впрочем, Генуэзская валютная система просуществовала недолго. Доллар сохранял золотое обеспечение, а фунт — жесткую курсовую привязку к доллару, хотя обменять его на соответствующий эквивалент в золоте уже было нельзя. Это означало фактическое банкротство Британского льва, но джентльмены из Сити пошли на ловкий шаг и на международной экономической конференции в Генуе в 1922 году предложили новый стандарт, получивший наименование золотодевизного.

«Абсолютный бедлам» и неожиданное «назначение» доллара

Из-за слабости экономики золото постоянно утекало в США, вызывая новые проблемы. Резюмируя, можно сказать, что шаг Великобритании к золотому стандарту не был безрассудным, в условиях тогдашних реалий. К моменту введения золотого стандарта в 1925 году разница между довоенным и реальным курсом фунта составляла 10 % 27; 28.

Страны также могут использовать свои СПЗ в ряде операций с другими странами или для погашения финансовых обязательств перед МВФ. Страны могут обменивать свои СПЗ на твердую валюту с другими членами МВФ в случае необходимости срочного увеличения импорта. Специальные права заимствования (СПЗ) (Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — синтетическое резервное и платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом. У одних стран сальдо торгового и/или платежного баланса положительно, у других — отрицательно. Информационно-платежная система должна иметь собственные центры обработки данных, централизованное хранилище трансакций и сеть для передачи информации. Обращаясь к опыту Бреттон-Вудского соглашения, следует отметить, что валюте необходимо обеспечение, тогда появится доверие.

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы

Мы рассмотрели, как фиксированные валютные курсы способствовали экономическому росту и расширению торговли, а также выявили проблемы, бреттон вудская система с которыми сталкивались страны. Мы рассмотрели, как эти элементы способствовали стабильности валютных курсов и развитию международной торговли. Мы рассмотрели экономические условия, сложившиеся после Второй мировой войны, и выделили роль США и других стран в формировании системы.

Такая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Средствами расчетов могут выступать валюты стран, международные денежные и счетные единицы, золото. Но и США вскоре приняли не менее беспрецедентные защитные меры, в одностороннем порядке отказавшись от всех своих принятых ранее международных обязательств по золотому обеспечению доллара. Эта система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото.

Последнюю точку в этом «бегстве от доллара» и поставил генерал де Голль, не ограничившись только декларацией о необходимости ликвидации приоритета доллара. И это опять же несмотря на все мыслимые и немыслимые меры, которые предпринимали США, чтобы остановить утечку золота, сделать так, чтобы доллар был «обратим, пока не потребуют его обратимости»(Ш.Де Голль). Именно эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют. Это был переходныйисточник не указан 666 дней этап от золотодевизного стандарта к Ямайской системе, устанавливающей равновесие спроса и предложения валют через свободную торговлю ими.

В результате стоимость ведущих валют мира относительно прежнего долларового паритета выросла на 7–19%. Однако руководящие кредитно-денежные учреждения этих стран постарались ограничить повышение курсов их валют и таким образом сохранить конкурентоспособность своих товаров на международных рынках. После прозвучавших 15 августа заявлений те страны, имевшие положительные сальдо платежных балансов, которые еще не перешли к плавающим курсам своих валют, оказались вынужденными сделать это. 15 августа 1971 года следующий президент США Ричард Никсон официально отменил золотое обеспечение доллара. На этом история Бреттон-Вудской финансовой системы и закончилась, так как после подобного конфуза США под разными предлогами отказывались менять зеленые бумажки на реальное золото.

Бреттон-Вудская валютная система (1944-

Однако Бреттон-Вудская конференция имела ключевое значение в формировании международного финансового сотрудничества, которое позднее в XX веке сделало возможным переход к более гибкой глобальной валютно-финансовой системе с плавающими курсами, существующей до сих пор. Договоренности, достигнутые в Бреттон-Вудсе, действительно обеспечили феноменально быстрое восстановление разрушенных войной экономик, а также и последующий бурный рост, расширение международной торговли и мировую макроэкономическую стабильность. На фронтах Второй мировой войны еще шли ожесточенные бои.

Валюта

Долгое время его образ как политика больше походил на мессианский – спаситель экономики, вытащивший страну из виража Великой депрессии, друг рабочих, борец с безработицей. Бреттон-Вудская система могла выглядеть совершенно по-другому, нежели сейчас. Торговая система была сформирована намного позже – в 1947 году.

Глава 3. Влияние Бреттон-Вудской системы на международную торговлю

Мы рассмотрели финансовые кризисы 1970-х годов, которые способствовали переходу к плавающим валютным курсам. В четвертой главе мы проанализировали кризисы и распад Бреттон-Вудской системы. Таким образом, данная глава подводит итоги влияния системы на глобальную экономику. В третьей главе мы проанализировали влияние Бреттон-Вудской системы на международную торговлю. Таким образом, данная глава служит основой для анализа влияния системы на международную торговлю. Таким образом, эта глава служит основой для дальнейшего анализа основных элементов системы.

VI. ПОЧЕМУ БРЕТТОН-ВУДСКАЯ СИСТЕМА ОБОШЛА СТОРОНОЙ СССР?

Из 48 валют, входивших в список Лиги Наций, порядка 60% были привязаны к золоту, а к 1930 г. Но послевоенная валютно-финансовая архитектура базировалась на множестве противоречий, попавших в единый сценарий по ходу развития драмы, которая разворачивалась за кулисами Бреттон-Вудса, – противостояния между «британским» и «американским» вариантами соглашения. Возможность такой кооперации была беспрецедентной для стран, которые два десятилетия выстраивали барьеры между своими экономиками. Золотые запасы некоторых стран продолжают храниться в США и в 2020-е годы.

Специальные права заимствования

Как только дефляционный процесс начался, центральные банки начали конкурентные дефляции и борьбу за золото, надеясь защитить свои валюты от спекулятивных атак. Около 60% мировых запасов золота контролировали две страны – Франция и США. Асимметрия между двумя группами стран существовала и до Первой мировой, но с той существенной разницей, что тогда золотой стандарт был сосредоточен вокруг операций Банка Англии. На практике страны с дефицитом были вынуждены соблюдать эти правила из-за необходимости избежать полной потери резервов и проблем с конвертируемостью, но странам с профицитом ничто не мешало стерилизовать приток золота, накапливая резервы и не допуская инфляции. Согласно «правилам игры», центральные банки стран, испытывающих приток золота, должны были способствовать «потоку цен и золота» за счет расширения внутренней денежной массы и инфляции, тогда как страны с дефицитом должны были сокращать денежную массу и проводить дефляцию. Это было обусловлено тем, что послевоенный золотой стандарт существенно отличался от «классического», периода до Первой мировой, а эти отличия, в свою очередь, были вызваны факторами и условиями, которые сложились после войны.

• Золото можно было бы обменять на банкоры, но банкоры нельзя было обменять на золото.
• В результате стоимость ведущих валют мира относительно прежнего долларового паритета выросла на 7–19%.
• Бреттон-Вудская система была хорошо задумана но могла эффективно работать только при условии устойчивости основной резервной валюты.
• На начало войны СССР получал снабжение за счет золота, и в достаточно небольших количествах.
• В рамках данной статьи рассматриваются предпосылки возникновения всемирных валютных и торговых институтов, которые объединяет Бреттон-Вудская система, и их предшественники.
• Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно так же использовать в качестве резервных.

Смитсоновское соглашение

Очень важно также понимать, что если страна не будет участвовать в международном обмене, и при этом ее ресурсы (в том числе людские) не составляют половину мировых, экономика будет, скорее всего, отставать в развитии. Часто и из более развитых стран капитал и производство перекочевывают в менее развитые с дешевой рабочей силой. Что характерно, с этим существуют проблемы далеко не только у развивающихся стран.

Ключевые даты развития кризиса

Курсы валют можно было изменять лишь при возникновении существенных перекосов платёжного баланса. На тот момент США обладали 70-ю процентами всего мирового запаса золота. В результате США получили валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию. Это был переходный этап от золотодевизного стандарта к свободной конвертации на основе спроса и предложения. Доллар США стал одним из видов мировых денег, наряду с золотом. Система положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ).